台灣牛/熊證之定價、避險及分析：雙指數跳躍模型架構下(2/2)

香港的權證市場交易量為世界第一，此外香港超級權證的交易量佔香港全體權證交易量5 成以上，由此可知該權證在香港證券市場及國際權證市場的重要性。基於在香港及其他金融市場的成功發行經驗，台灣牛熊證於2011 年7 月正式在台灣證券交易所進行交易。然而，台灣牛熊證的商品特性及定價公式與香港所發行的牛熊證不同，而文獻上對台灣牛熊證的探討非常的稀少，因此本研究第一年的計畫將在三種不同股價模型架構下，推導台灣牛熊證的定價公式，並以蒙地卡羅模擬驗證公式準確性。第二年的計畫將使用所推導出的定價公式，推導避險參數及設計有效率的避險策略，並檢驗台灣牛熊證的市場售價是否合理，最後檢驗台灣牛熊證在被強制收回後，是否有人為干預標的資產價格的狀況發生。