即期外匯電子交易平台的價格效率(1/3)

本計畫研究外匯交易員必會使用的即期外匯市場之電子仲介服務 (Electronic BrokingServices, 簡稱EBS) 交易平台上的價格效率，以EBS 提供的逐筆交易資料庫探討三個重要的相關議題。本研究計畫為三年期計畫，第一年子計畫延伸Hasbrouck (1991b) 的實證模型，分析EBS 外匯市場中，價格反應資訊的能力是否在不同交易時段有所差別，所分析的交易時段分別為亞洲交易時段、歐洲交易時段、歐洲-美國重疊交易時段、與美國交易時段；第二年子計畫探討市場的流動性與 EBS 外匯市場的價格效率之關係；第三年子計畫研究高頻交易對於EBS 外匯市場的價格效率之影響。