一般化幾乎隨機優越於投資決策之實證研究

本計畫實證應用一般化隨機優越(GASD)法則，檢視對於大多數投資人是否股票投資組合優於債券投資組合。有別於文獻均應用Leshno and Levy (2002)所提出之幾乎一階和二階隨機優越(AFSD 和ASSD)檢視此研究問題，本計畫應用Tsetlin et al. (2015)所提出之一般化幾乎二階隨機優越(GASSD)檢視此研究問題。本計畫首先使用真實報酬資料和考慮不同投資期間，計算分別在三種類型之一般化幾乎二階隨機優越(GASSD): (ε1, 0)-GASSD、(0, ε2 )-GASSD 以及 (ε1, ε2 )-GASSD法則下，使股票投資組合優於債券投資組合之違背隨機優越(SD) 法則比率。接著，根據文獻已估計之一階和二階偏好參數值(ε1和ε2)，各別在三種一般化幾乎二階隨機優越(GASSD)法則下，決定是否以及何時股票投資組合優於債券投資組合。最後，為使本計畫之結果與文獻進行比較，本計畫也計算在Leshno and Levy (2002)之幾乎一階和二階隨機優越(AFSD 和ASSD)法則下，使股票投資組合優於債券投資組合之違背隨機優越(SD) 法則比率。