改善資訊交易機率的估計

本計畫提出改善Easley et al. (1996)所提的資訊交易機率（PIN)與Duarte and Young (2009)所提出的修正資訊交易機率（AdjPIN)的估計方式。傳統的 估計方法假設樣本期間每天發生好、壞消息的機率相同，並利用最大概似法估計此 一機率。由於樣本估計期間通常爲一季或一年，此作支設不盡合理。因此本計畫擬^支 設每日發生好壞消息的機率，與該證券的盤間報酬率有關，以報酬率建構此機率的 代理變數，並改寫最大概似函數。本計畫擬從參數估計收斂的狀況，估計的準確度， 以及估計的時間等面向，比較新方法與傳統方法的優劣勢。